银行理财新规要来了：该怎么打理你的“钱袋子”？

核心提示：单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元，降低了购买银行理财产品的门槛。与此同时，本《办法》的过渡期要求与此前发布的“资管新规”保持一致，即自《办法》发布实施后至2020年12月31日止。

千呼万唤后，资管新规细则终于落地。7月20日，由银保监会牵头起草的《商业银行理财业务监督管理办法》正式对外公开征求意见。根据《办法》规定，银行理财产品将分为公募和私募理财。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名的合格投资者非公开发行。其中，单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元，降低了购买银行理财产品的门槛。与此同时，本《办法》的过渡期要求与此前发布的“资管新规”保持一致，即自《办法》发布实施后至2020年12月31日止。

银行人士表示，降低投资者购买门槛、允许投资公募证券投资基金等一系列规定，无疑将影响无数购买银行理财的家庭和A股股民。那么对于普通投资者来说，将迎来哪些方面的改变？怎样调整？如何适应新的理财趋势？

A　理财市场降低门槛万元可买理财产品

记者注意到，此次《办法》中体现的对银行理财最大的变化是要求商业银行根据投资者不同的风险承受能力，将银行理财分类为公募理财和私募理财。公募理财产品面向不特定社会公众发行，风险外溢性强，在投资范围、杠杆比例、流动性管理、信息披露等方面的监管要求相对审慎；私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行，投资者风险承受能力较强，投资范围等监管要求相对宽松。

而伴随银行理财产品的分类，投资者的购买门槛也随之降低。其中，将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元；单只私募理财产品销售起点与“资管新规”保持一致。

“现在的互联网金融理财产品为什么那么火，一个很重要的原因就是这类产品基本门槛很低甚至没有门槛，只要有一点闲钱就可以用来投资理财。”省城一位股份制银行理财经理告诉记者，相比之下，因为有监管规定，银行理财产品至少是“5万起”，将不少普通投资者挡在了门外。而随着投资者不断成熟，降低银行理财产品门槛的呼声越来越高。

“对于很多普通家庭来说，扣除日常开 销，要一下存够5万元去银行做理财，可能需要很长时间，无法做到随攒随买，但未来随着‘理财新规’实施，你只要存够1万块，就可以去银行买理财产品了。”上述银行人士表示，随着银行理财产品门槛的降低，无疑将有助于银行理财产品更加普惠化，覆盖更多的普通投资者，使更多的普通民众更方便地购买银行理财产品，同时也可以缓解银行的资金来源压力。

此外，为加强投资者保护，个人首次购买理财产品时，同时为防范“虚假理财”和“飞单”，“理财新规”同时规定，理财产品销售前要在“全国银行业理财信息登记系统”进行登记，银行只能发行已在理财系统登记并获得登记编码的理财产品，投资者可依据该登记编码在中国理财网查询产品信息，核对所购买产品是否为银行发行的正规理财产品，“只要在系统中查找或搜索，很容易分辨出产品的真假，这对投资者来说是非常实用的。”有银行人士表示。

B　拓宽投资范围 理财产品可投公募证券投资基金

一直以来，银行资金的入市，都是市场非常敏感的一个问题。按照现行银行理财业务监管制度，公募理财产品只能投资货币型和债券型基金，不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金，不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。而“理财新规”则放开了这一限制，允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金，为银行资金合规进入股市开辟了通道。

根据“理财新规”规定，商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。其中，允许理财产品投资各类公募证券投资基金为新增内容。

根据《中国银行业理财市场报告（2017）》显示，截至2017年末，全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元，较年初增加0.49万亿元，同比增长1.69%。2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，2018年6月末余额为21万亿元，同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%。

也就是说，银行理财产品规模大约有30万亿元巨资。按照“理财新规”，每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的10%；商业银行全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值，不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%；商业银行全部理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。

上周五，A股尾盘强势拉升，沪指大幅上涨2.05%，收复2800点关口，一举终结5连跌。其中，金融板块更是表现突出，银行股集体大涨。海通证券分析师表示，这主要受到了银行理财新规消息的影响。《办法》落地，意味着政策不确定性逐步消除，将改善股市流动性，提振市场信心。

C　整体利好股市 投资者要对投资行为负责

银保监会相关人士表示，此次发布实施《办法》，既是落实“资管新规”的重要举措，也有利于细化银行理财监管要求，消除市场不确定性，稳定市场预期。而受新规出炉消息刺激，金融股全体爆发，上周五A股涨幅前四的行业板块均与金融有关，其中银行板块大涨4.62%，保险板块大涨4 .05%，证券板块大涨3 .17%。“银行理财新规”对于股市显然构成一个重大利好。

“新规一旦落地意味着监管政策明确了新产品的发行要求，有助于新产品的加速推出，理财产品规模的下行势头也会改善。对于市场来说，意味着不确定性逐步消除，对投资者的信心将有明显提升。从整体来看，对于市场的资金面有较大改善，有利于市场的反弹。”大同证券投资顾问表示，“对银行股是一个利好，因为对银行理财产品进行了规范，这是有利于银行业发展的。除了银行理财产品规模进一步做大，银行理财产品投资渠道的拓宽也可以向企业提供一定的资金，这有利于上市公司进行债券类融资。”

在上述人士看来，“银行理财新规”落地对于中国股市的最大利好在于，有利于股市的长远发展。“‘理财新规’将银行理财产品分为公募理财产品和私募理财产品。就私募理财产品来说，其投资范围由合同约定，可以投资于债权类资产和权益类资产等。不仅如此，‘理财新规’也允许公募理财产品投资股票市场。正是基于‘理财新规’允许银行理财产品投资股票市场，这就可以为股票市场提供源源不断的资金供应。”

与此同时，该投资顾问提醒投资者，“理财新规”大幅降低银行理财的门槛，为老百姓提供一个更加稳妥的低门槛投资通道的同时，也彻底打破了银行理财的刚兑，未来投资者在购买银行理财产品时，一定要谨慎投资，每个人都要为自己的投资行为负责。