乐视网今日复牌！基金公司预估13个跌停

核心提示：乐视网复牌后将面临巨大的估值压力。作为此前创业板的龙头股，停牌前的乐视网拥有大批“追随者”，不少个人投资者和机构投资者，都将乐视网作为自己资产配置的一部分。

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停牌了9个月之久的乐视网终于要复盘交易了。昨日晚间（23日），乐视网发布公告称，“终止重大资产重组，股票自2018年1月24日起复牌。”同时，公司还发布了2017年业绩大幅下滑的风险提示。

乐视网复牌后将面临巨大的估值压力。作为此前创业板的龙头股，停牌前的乐视网拥有大批“追随者”，不少个人投资者和机构投资者，都将乐视网作为自己资产配置的一部分。其中杭州一个牛散，持有近5000万股乐视网股票，位列第七大股东。而随着乐视网的复盘，这些投资者将面临巨额亏损。

2017年至今

2017年4月，

发布重大资产重组公告，停牌

停牌价15.33元

2017年7月，

基金公司第一轮下调估值

2017年10月，

基金公司第二轮下调估值

2017年11月，

被传资金链断裂

2018年1月，

终止重大资产重组，复牌

记者手记：谁该为乐视网的亏损买单？

作为曾经的“创业板王者”，乐视网的大起大落不禁让人唏嘘。“股价走势受到多重因素的影响，公司无法对复牌后的股价进行判断”，但面对确定性的亏损，终归要有人为之买单。这个人应该是广大投资者吗？

诚然，在资本市场中，所有投资者都应该对自己的盈亏负责，“做生意有赚有赔，做任何事情都有风险”，但这是建立在投资者正常投资情况下的。在乐视网停牌的九个月中，乐视网的基本面发生了重大改变，而在这一过程中，乐视网是否已经做足了风险提示和必要的信息披露？换言之，乐视网是否尽到了自己应尽的义务，将自己所存在的风险毫无保留地告知那些曾经无比憧憬其未来发展前景的投资者？我想这个问题的答案应该只有乐视网及贾跃亭自己心里清楚。如果没有，那么对不起，乐视网，你欠所有相信你的投资者一个公道。

杭州牛散持有乐视网，巨亏7.3亿元

说到重仓持有乐视网的投资者，有一个名字一定会被提及，那就是“杭州牛散”章建平。这位5万元资金起家的60后杭州人，靠炒股炒出了30亿元身家，其在业内的知名度甚至远远超过80后晚辈“赵老哥”。

2016年8月，乐视网以每股45.01元的价格向四名定增对象合计发行1.07亿股，其中之一便是章建平。公开资料显示，在当年的这份定增协议中，杭州本土的财通基金认购3910万股、章建平认购2488万股、嘉实基金认购2133万股、中邮基金认购2133万股。而根据去年9月30日乐视网公布的三季报，章建平合计持有乐视网4976.67万股，位列乐视网的第七大股东，在持股数上仅次于排名第六的中央汇金。

不过，随后发生的事情恐怕连章建平自己做梦也没有想到。2017年11月2日至7日，乐视网被传出资金链紧张，拖欠供应商100多亿元款项。短短四个交易日，乐视网的市值凭空蒸发了128亿元。据悉，章建平此前为参与乐视网的定增共投入了11.19亿元，定增价为每股45.01元，锁定期一年。不过由于乐视网停牌，锁定期满后的章建平无法退出，仅按当时的停牌价（15.33元）计算，光账面浮亏就超过了7.3亿元。

更要命的是，在乐视网停牌期间，重仓持有乐视网的基金公司已经多次对其估值进行下调，最新的估值低至3.91元左右。以停牌前乐视网15.33元的收盘价计算，乐视网估值下跌近75%，相当于复牌后将出现13个跌停。面对巨额浮亏，不知道曾经的“杭州股神”会做何感想。

公募基金“压力山大”

乐视网复牌的影响之所以如此巨大，主要是因为许多知名的公募基金也深陷其中。因为规模庞大，这些基金在乐视网复牌后也将面临巨额损失。

从乐视网此前公布的三季报来看，乐视网停牌前共有34家基金公司持有乐视网股票，持股数量1.23亿股，占流通股比例4.84%。其中，持有数量最多的是中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金，其合计持有乐视网股票2136.60万股，约占流通股比例的0.84%。排名第二和第三的大成中证金融资产管理计划以及广发中证金融资产管理计划，持股量也均在1500万股以上，分别占到乐视网流通市值的0.73%和0.60%。

相关重仓乐视网的基金定期报告显示，“多只基金持续遭遇大量赎回，有的甚至一个季度份额就缩水两成以上。”另据沪上相关基金经理介绍，公募基金对所持有的乐视网股票，按照指数收益法来估值，对于此前已经三次下调估值的基金来说，基金对于所持乐视网股票相当于提计了75%的跌价准备。也就是说，如果你此时赎回这些基金，相当于乐视网在你的钱包里实打实亏损了75%。当然，如果乐视网复牌后少跌、不跌甚至上涨，这部分的“计提损失”则会“回冲”，届时相关重仓持有的基金单位净值将会出现不同程度的上涨。

由于乐视网的市值在创业板中排在第5位，在创业

板指中的权重更大。因此，一旦乐视网复牌后大跌，势必会带动创业板指数及相关指数大跌，给市场带来恐惧与不安。为此，监管层在乐视复牌这件事情上早早做好了预案。2017年12月18日，深交所与深圳证券信息有限公司决定，从2018年1月第一个交易日起，对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等指数实施样本股调整。其中，乐视网被调出深证成指、深证100、创业板指。从深交所的角度来说，已经为乐视网的复牌做好了铺垫。

乐视网复牌：公司如何回应？

就在复牌前，乐视网公司于昨日上午举行了《关于终止重大资产重组事项暨公司经营情况投资者说明会》，就复牌后的股价走势、乐视网如何偿还债务、乐视网是否会退市等一系列敏感问题进行了公开回应。

首当其冲的问题就是乐视网复牌后的股价走势，因为这关乎许多持有乐视网股票的投资者的切身利益。对此，乐视网回应称，“股价走势受到多重因素的影响，公司无法对复牌后的股价进行判断。如果公司股价持续下跌，贾跃亭需按照协议条款向质押机构补足保证金。如果未能按时补足保证金，质押机构有权对所质押的股权进行处置。贾跃亭未向公司提供其质押股权处置计划，目前贾跃亭仍为公司第一大股东。”

不过，这样的回复似乎不能让现场的投资者满意。有投资者现场追问，“如果没有新的资金进入，公司将面临

经营困难，这是否意味着乐视网面临退市风险？”对此，乐视网公司回应称，“根据相关法律法规和公司未来的实际经营情况，公司存在各种可能性，请投资人注意相关风险。”乐视同时提到了用汽车公司（含FaradayFuture、Lucid、乐视汽车）股权以资抵债解决关联欠款问题的方案。

有意思的是，作为乐视网现任董事长的孙宏斌，当有记者问其“是否后悔入股乐视网”时，孙宏斌是这样回答的：“做生意总是有赚有赔，做任何事情都有风险，如果没有风险也就没有回报。如果把风险控制到零，那只能把钱存到银行了。乐视网确实发生了谁也没想到的变化，我们只能碰到什么问题解决什么问题。人其实是不能预测未来的，只能不断应对、调整。坦然面对困难、坦然面对结果，是我们应有的人生态度。”（记者 林司楠）