2018年股市开门红概率达7成　"买大"VS"买小"往这看

核心提示：据统计,自1991年到2017年这27年，沪指首日出现上涨的年份多达18年，其中涨幅最大的是1993年1月4日，当天沪指上涨4.31%；沪指出现下跌的年份有9年，其中跌幅最多的是2016年1月4日，当天沪指下跌了6.86%。

资料图

今天是2018年的首个交易日，对于投资者来说，不管去年是赚是亏，都已经成为过去。那么，2018年，A股会有怎么样的表现呢？

A股开门红概念近7成

据统计,自1991年到2017年这27年，沪指首日出现上涨的年份多达18年，其中涨幅最大的是1993年1月4日，当天沪指上涨4.31%；沪指出现下跌的年份有9年，其中跌幅最多的是2016年1月4日，当天沪指下跌了6.86%。

当然，历史数据只能作为参考。而从目前的情况来看，2018年的A股的确有很多值得期待的地方。

多数投行预计，2018年全球经济仍将延续2017年的全面增长态势，中国经济同样有望保持稳定增长。比如，中信证券就认为，2018年中国经济暖意渐侬，将走向“新平衡”，积极因素多于不利因素，主要因素有四类：一、“朱格拉周期”拉动采矿业和制造业等周期性行业投资回升，工业新产能周期的释放可期；二、2017年居民收入增速有反弹，对2018年消费增长有较强的支撑作用；三、全球经济复苏有望促使出口保持平稳增长；四、基建仍有能力保持中高速增长。预计2018年GDP增长6.8%左右，与2017年基本持平。

中信证券认为，2018年A股将是“慢牛”行情，龙头领涨A股的“复兴牛”会贯穿2018年全年。配置上建议，先选龙头，再选跑道。关注国企改革、“一带一路”、新零售、5G等主线。

申万宏源证券认为，2018年A股总体稳中向好，成长龙头终归来，“制造”和“创新”将是主线。推荐5G、光伏、高铁、军工和AI的投资机会，还有电子和新能源汽车。

关于沪指的表现，在东方财富网发起的调查中，近四分之三的投资者表示，沪指的高点将在3400点，其中超过20%的投资者认为沪指高点将在3800点以上。

“买大”or“买小”？

机构看好后市，但却对“买大”还是“买小”产生了争议。

南方基金史博认为，过去十年，中小盘股涨势良好，很多投资者获得超额收益。2017年，整个市场风格切换到蓝筹股和价值股，很多投资者不太习惯这种变化。但与境外市场相比，A股这种风格的演绎还远不算极端。其进一步认为，市场未来或将延续这样的演绎。

招商基金也表示，优化市场工作仍会延续，MSCI在2018年年中或正式启动，这将为A股引入更多国际资金。所以，短期会强化当前价值蓝筹和行业龙头为主导的市场行情。

此外，前海开源基金杨德龙认为，2017年只是白马股发力的第一个阶段。随着2016年十月深港通开通，加上沪港通，A股和港股就实现了全面的互通互投，长久以来被严重低估的A股蓝筹股的估值，因港股的投资者进入而令估值会进一步提高，而小盘股估值则不断下跌。他判断，2018年仍然是白马蓝筹股行情，而小盘股的下跌还没有结束。

不过，博时基金韩茂华表示，2017年涨幅较好的白马蓝筹，很多是从2016年3月开始上涨，这与它们近两年来基本面较为确定、之前估值低等因素有关，也与近两年来的市场环境和风险偏好相对较低有关。而在2017年年末，两种风格的股票性价比较之前已大不相同。

其表示，当前白马蓝筹的估值修复已达到一个阶段性高位，A股大市值公司和中小创公司的性价比，其实又进入另一个临界点，很多中小创股票的估值收缩过快，但其中很多公司的基本面改善并未因股价大跌而停滞。

据此，韩茂华表示，2018年中小股票的表现大概率会优于过去两年，它们中的一些核心品种有望持续增长，成为被追逐的新蓝筹。

交银国际洪灏也看好中小盘股，其认为2018年在流动性的约束下，中小盘股将有结构性的机会，大盘股仍将有个别，而非系统性的机会。