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A股天价离婚引发股价异动:投资者该如何规避风险?

2017-10-16 09:26 | 楚天都市报 | 手机看国搜 | 打印 | 收藏 | 扫描到手机
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核心提示:近日,唐德影视的二股东赵健离婚,他将其所持1921.32万股公司股份(占总股本的4.81%)分割给妻子陈蓉。按照10月10日收盘价27.05元/股计算,赵健分割给陈蓉的股份市值约5.2亿元。

上市公司股东离婚的代价,一般都是令人咋舌的天价“分手费”。近日,唐德影视的二股东赵健离婚,他将其所持1921.32万股公司股份(占总股本的4.81%)分割给妻子陈蓉。按照10月10日收盘价27.05元/股计算,赵健分割给陈蓉的股份市值约5.2亿元。据悉,赵健是演员赵薇的哥哥。

A股市场“天价离婚案”近年屡见不鲜,婚变消息更会引发股价异动。不少股民表示,“别人离个婚,自己被当做韭菜割了。”到底A股还有哪些“套路”?背后有着什么动机?记者来为读者一一揭秘。

●A股今年已现六起离婚案

类似天价离婚案并不只有在名人间上演,上市公司的高管们,离婚分手费也同样惊心动魄。

今年上半年,A股公司已出现6份因高管离婚而进行股权切割的公告,比如,葵花药业、赢时胜、华测检测等公司。至今,昆仑万维的实控人周亚辉70亿元的分手费创下A股之最。

记者统计发现,自2016年以来,已经至少有11家公司发布了高管离婚权益分割的公告。

其中,若以披露当日的股价计算,电科院、昆仑万维、博思软件、汤臣倍健、梦洁股份、赢时胜、华测检测7家公司的分手费过亿元。另外在这7家公司之中,除了博思软件之外,另外6家公司高管的前妻,均因为离婚所分割的股权而成为了该企业十大股东之一。

事实上,离婚之后股权对半分的A股高管也不在少数。除昆仑万维之外,五洋科技、汤臣倍健、梦洁股份三家企业的高管离婚时也分出了近半数的股份给前妻,其中,汤臣倍健第五大股东汤晖将其所持股权的6成都分给了前妻。

●股东婚变引发股价异动

婚变本是遗憾之事,但若发生在上市公司股东层面,其影响又多了一番股权纠葛。但不管怎样,受伤的总是股民。

唐德影视或许也考虑了市场的各种反应,在同一天公布了前三季度盈利同比增长13.20%-41.50%的重大利好。只不过市场并不买账,受赵薇哥哥赵健离婚风波影响,唐德影视上周三盘中大跌逾5%。

这种事情并不是个例。事实上,一些上市公司大股东婚变消息,更会引发股价异动。

在去年1月份,三维丝与电科院都出现了股东离婚分割股权的案例,结果各自公告后的5个交易日,三维丝微涨3.54%,电科院则下跌9.84%。不过受当时熔断事件的波及,两只股票在公司公告股东离婚后的20个交易日均下跌超过20%。

2017年1月,梦洁股份也都出现了股东离婚分割股权的事件,在公告后的5个交易日,梦洁股份大涨了20.03%。

上市公司股东婚变,除了会影响股价之外,其未来的发展方向和控股权甚至都会因为婚姻关系的变化而变化。

其中,土豆网是个典型例子。2010年左右,土豆网冲击纳斯达克。但土豆网CEO王微的前妻杨蕾,要求分割土豆网38%的股权,土豆网95%的股权被冻结。虽然最后王微以700万美元作为补偿,与杨蕾协议离婚。但因离婚事件,土豆网错过了最好的上市时机,在重启IPO时又遇到美股的“冰河期”。然后在不到一年时间里,土豆网就被优酷并购。

●股民质疑“假离婚真减持”

其实,上市公司股东分割股权进而减持的行为一直备受质疑。此前上市公司赢时胜公司董事、副总经理鄢建兵、华测检测董事长万峰付就因离婚进行财产分割,疑似规避减持新规而备受争议。所以,只要发生此类事件,股民就会经常联想到“假离婚,真减持”的操作手法。

根据2016年1月7日,证监会发布的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,5%以上的大股东减持有披露要求,而对于5%以下的股东减持,并未做严格的披露规定。

即使在5月27日“升级”后的减持新规中,需要提前15天披露减持信息的,也主要针对控股股东、持股5%以上的股东、董监高所持有的股份等。

作出严格限制之后,6月22日,鄢建兵成为减持新规发布之后A股第一个离婚的高管。在股权分割之时,鄢建兵持有公司股份从8.10%降至4.35%,正好不再是公司持股5%以上股东。而其前妻分到的股权也为3.75%,在5%以下。该离婚案当时引起了很大的争议,不免让人猜想其离婚的真正动机。

一不愿意透露姓名的券商人士指出,持股降到5%以下后,可能会避开监管限制,灵活减持,甚至随意减持,在减持方式、时间方面有更多选择,获利空间也会增加。

●A股套现的“神把戏”还有哪些

多年来,大小非减持乱象一直困扰着沪深股市。大股东大幅减持的硬伤,反映的其实是沪深股市的“内伤”。不少上市公司大股东不再注重企业经营,而指望通过不规范的减持,实现一夜暴富。公司股份被减持,表示资金从市场撤出,极易给市场带来不良影响。

2016年以来,上市公司股东大规模减持开始增多,股价面临大跌风险。上市公司股东大规模减持对于股市的杀伤力,在2016年初的时候曾出现过,当时股市一度因重要股东减持而暴跌。

除了“假离婚,真减持”的操作方式,利用高送转利好掩护大小非减持的例子也不少见。三圣股份7月13日晚间发布公告称,拟以资本公积金向全体股东每10股转增10股,共计转增2.16亿股。股价高开低走,收了一根大阴线。

就在同一天,借助稀土价值涨价而大涨的北方稀土,当天晚间就发布了二股东减持股份计划实施完成的公告。有意思的是,这次减持的数量有点“不按套路出牌”:说好的最多减持1000万股,结果减了1525万股。给出的解释仅仅是“风控及合规人员发生变动,业务衔接不够充分”,并表示歉意。

据Wind数据统计,从证监会5月26日出台《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》以来,A股上市公司共有650例股东减持事件,涉及较大比例减持的,上市公司股东或管理层普遍以协议转让方式减持为主。当然,也有不少案例是搭配大宗交易、集中竞价交易、协议转让三种方式减持。

●证监会重击清仓减持

为了应对花样翻新层出不穷的违规减持,打击恶意减持套现行为,管理层在制度建设上不遗余力,政策力度层层加码。

上周五,证监会新闻发言人常德鹏表示,对于上市公司大股东、董监高违法减持甚至清仓式减持及相关违反违规行为,证监会将重拳治乱,严厉打击,对其中涉嫌刑事犯罪的坚决移送公安机关,凡是敢触碰资本市场红线、底线的,必将付出沉重代价。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,监管部门对大小非减持尤其是大股东减持的行政管制已经比较严厉了,国外市场都没有这么细致的规定。“主要原因是因为中国市场散户多,为了保护散户,防止大股东‘清仓式’减持,采取了一刀切的管制,如果继续加码,可能会影响市场的流动性,一些有真正减持需求股东会受到限制,影响A股的正常运行。”

那么,作为投资者应该如何规避减持风险呢?董登新建议,目前一些个股的估值太高,特别是垃圾股和小盘股,估值居然也有一二十块,太不合理了。这些公司业绩不佳,大股东为了自保,很可能会选择减持逃跑,让散户当“接盘侠”,所以股民要远离这些高估值的垃圾股,对这种公司,不要追高,用脚投票,尽早出手。


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