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联通连夜撤回混改方案:BATJ入局背后有何意图​?

2017-08-17 07:13 | 每日经济新闻 | 手机看国搜 | 打印 | 收藏 |评论 | 扫描到手机
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核心提示:公司宣布拟引入百度、腾讯、阿里、京东等14位战略投资者,并向核心员工给出股权激励,交易总对价约780亿元。就在市场议论纷纷,开始挖掘受益标的时,联通A股突然撤回了相关公告。这到底是怎么回事?

8月16日,联通混改终于揭开神秘面纱,公司宣布拟引入百度、腾讯、阿里、京东等14位战略投资者,并向核心员工给出股权激励,交易总对价约780亿元。就在市场议论纷纷,开始挖掘受益标的时,联通A股突然撤回了相关公告。这到底是怎么回事?

每经记者 张斯 实习记者 刘春山 每经编辑 贾运可 实习编辑 方芳

经过四个多月的停牌,中国联通混改方案终于落地。8月16日,中国联通董事长王晓初在2017年业绩发布会上公布混改方案并宣布,将引入包括腾讯、百度、京东、阿里巴巴在内的14位战略投资者,认购中国联通A股股份,交易总对价约780亿元。同时中国联通拟向核心员工授予约8.5亿股限制性股票,价格为每股3.79元。

不过,16日晚间,中国联通A股关于混改的公告突然从上交所网站“消失”。截至发稿,中国联通A股尚未发布最新公告。

在业内人士看来,联通混改很大程度上能够解决自身资金短缺的问题,有利于公司经营决策机制的改进。与互联网巨头合作,资源互补,可以促进联通的转型。但也有业内人士指出,14家巨头入局,混改后如何进行有效的决策管理,是一个值得思考的问题。

牵动互联网半壁江山

作为国企混改试点,牵动各方神经的联通混改,此前就和BAT等互联网巨头“绯闻”不断,而这次有了确切消息。

根据公告,中国联通此次将引入14家企业,主要包括大型互联网公司、垂直行业领先公司、具备雄厚实力的产业集团和金融企业、国内领先的产业基金等四大领域的巨头企业。

据王晓初介绍,引入的民营战略投资者中,腾讯拟投资110亿元、百度拟投资70亿元、阿里巴巴拟投资43.3亿元、京东拟投资50亿元、苏宁拟投资40亿元、光启互联技术拟投资40亿元、淮海方舟信息基金拟投资40亿元,鑫泉基金拟投资7亿元。国有企业有两家,中国人寿拟投资217亿元,另外一家是中国中车。

中国联通公告显示,混改前公司总股本为约211.97亿股。在此次混改过程中,公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股,募集资金不超过约617.25亿元;由联通集团向战略投资者协议转让其持有的约19亿股公司股票,转让价款约129.75亿元;向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票,募集资金不超过约32.13亿元。

上述交易对价合计不超过约779.14亿元。上述交易全部完成后,按照发行上限计算,联通集团合计持有公司约36.67%股份,新引入战略投资者持股比例约35.19%。

在公司治理结构设计上,混改方案指出,将以市场化运营为原则,拟通过混改形成多元化董事会和经理层,坚持同股同权,让参与进来的国有资本和非国有资本有话语权,适当引入新的国有股东和非国有股东代表担任公司董事。这意味着腾讯、百度、阿里巴巴等将有机会进入决策层。

知名电信专家陈志刚对《每日经济新闻》记者表示,互联网企业能给联通带来的变化是多方面的。如果双方能真正加强合作协同,或许能给联通带来文化和竞争方式上的改变。混改后的联通或许能为电信运营商闯出一条新路,不再把精力和资源投在狭窄的传统电信业务方面。

“中国联通在传统的移动通信业务上陷入被动,在和中国移动、中国电信的竞争中不具备优势,未来可以通过与互联网企业的合作获得大发展。”电信分析师康钊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,未来联通或在物联网、云业务、渠道效率提升等方面有所突破。

联通拟通过5G抢占先机

中国联通2017年上半年财报显示,期内公司4G用户净增3426万户,总数达到1.38亿户,4G用户月户均数据流量达到3330MB,远高于去年同期。财报指出,中国联通将以流量释放为引领,推进产品向流量型产品转型。

不过,方正证券研报指出,联通与移动在移动通信网络质量上的差距大约对应34万个基站,需要约500亿资金。截至今年上半年,联通4G用户数仅为移动的23%,甚至不及中国电信的1.52亿户。不过,方正证券指出,混改有可能解决这笔资金缺口,加上混改在体制机制上对联通的推动作用,混改将推动联通进入快速发展模式。

《每日经济新闻》记者注意到,联通此次的混改方案指出,对4G网络进行持续扩容和能力提升刻不容缓,虚拟现实技术、物联网、车联网和工业互联网等新兴业务也对中国联通网络的速率、连接数、时延和可靠性提出了更高的要求。此次募集资金将用于“4G能力提升项目”、“5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”。

中国联通表示,未来必须聚焦核心业务、提高4G网络服务能力,满足数据流量高速增长的需求。同时,中国联通需要发展和建设更加智能化和灵活化的5G网络,以满足未来日益多样化的业务需求,并通过提前布局5G网络建设、抢占市场先机。

陈志刚认为,当前联通最大的挑战在于网络能力和服务能力,这是联通两大传统短板,需要联通提升网络口碑和服务口碑,重振市场和用户的信心。

值得一提的是,联通在混改的同时,还向员工发了一笔“福利”。中国联通拟向核心员工授予约8.5亿股限制性股票,价格为每股人民币3.79元。记者注意到,中国联通A股停牌前股价为7.47元。这意味着,这些核心员工能以几乎五折的价格买到联通股票。

入局联通混改“大戏”BATJ背后有何意图

在 中 国 联 通(600050,SH;00762,HK)这场混改“大戏”中,包括中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里巴巴、苏宁云商、光启集团等共计14家企业入局,其中BATJ成为最受关注的亮点。

8月16日,中国联通的子公司联通运营公司在北京分别与腾讯、百度网讯、京东世纪贸易、阿里巴巴等合作方,以书面方式签署了战略合作框架协议。方案显示,战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份,总交易对价约为人民币780亿元。其中,百度将向联通A股投资70亿元、京东将投资50亿元、阿里巴巴投资43.5亿元、腾讯将投资110亿元。腾讯、阿里巴巴、百度和京东合计入股270.3亿元,占总入股比例合计为12.93%。由于联通昨晚临时撤了相关混改方案,至晚上11点,联通并未重新发布公告,有何变动仍不得而知。

据《每日经济新闻》记者了解,通过与新引入战略投资者在云计算、大数据、物联网、人工智能、家庭互联网、数字内容、零售体系、支付金融等领域开展深度战略合作。

联通投资价值在哪?

对于此次互联网巨头投资中国联通,业内人士表示,互联网公司带给中国联通的远不止于真金白银。一方面,互联网公司拥有眼下最先进的企业经营理念;另一方面,互联网公司拥有海量资源,包括用户、技术、数据、人才等都可为运营商所用。

而对于互联网企业来说,投资中国联通,也绝对不只是财务方面的意义。这一点,或许与此前BAT与中国联通合作项目中看出些许“门道”。

从去年开始,中国联通与各大互联网公司合作的套餐卡如雨后春笋般出现在网络上。2016年10月底,腾讯同联通联合推出一款“腾讯大王卡”——针对腾讯应用的定向流量优惠套餐。该套餐用户在使用腾讯应用,比如、QQ、腾讯视频、QQ音乐、腾讯游戏时产生的流量,全部免费。

2016年11月24日,支付宝与中国联通宣布达成战略合作,双方将打通用户体系并联合推出手机号码品牌“蚂蚁宝卡”,用户将获得手机流量赠送、专属套餐、专属靓号等优惠。而在今年5月,中国联通又联合阿里钉钉推出“钉钉卡”。当然,中国联通还与百度合作推出大神卡、小神卡和女神卡,与京东合作推出大强卡、小强卡。

据了解,腾讯王卡推广不到半年,新增用户数就突破了2000万。同时腾讯王卡还带动了腾讯系APP装机量的巨大提升。同样,蚂蚁宝卡推广半年,新增用户就突破300万,带动的线下消费也给支付宝带来了巨大利润,这让阿里巴巴在和微信支付的竞争中占据一定的优势。而与其他互联网企业甚至银行合作推出的各种类型套餐卡,也进一步带动了相关产品的快速增长。

业内人士认为,各家互联网公司之所以那么积极地和联通合作,看中的是APP定向流量全免以及赠送流量对自身业务发展的巨大帮助。

电信专家陈志刚在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,对于互联网公司如BAT来说,中国联通拥有的基础通信资源、数据和用户都极具吸引力。

值得注意的是,互联网公司正在加速投资实体经济,比如银行、商场、影院等,投资通信运营商这个过去很难进入的市场。而从京东对外的信息也可以看出端倪。京东方面表示,联通有庞大的用户群体和线下渠道,双方各自优势明显,互补性极强。因此,对于BAT和京东来说在资本和战略层面都有不小的想象空间。

不过,独立互联网评论人洪波则向记者表示,在国企里少量持股,目前来看,对互联网公司可能仍是象征意义更大,未来比较难真正改变其运营方式甚至去影响它的决策。

一直想品尝通信这块蛋糕

尽管在三大运营商里业务表现最弱,但中国联通在通信领域有着很多互联网企业无法比拟的优势。此次中国联通混改,终于让BAT这些互联网巨头啃到了它们一直想品尝的通信这块蛋糕。

众所周知,通信与互联网之间有着十分紧密的关系。运营商作为互联网公司的基础设施,在互联网公司经营过程中的影响越来越重要。“如果没有运营商的网络,互联网业务无从谈起。而相反,互联网企业与运营商进行合作,就会出现大量业务上的创新。”资深电信业内人士、运营商世界网康钊在接受《每日经济新闻》记者采访时说。

因此,不论是出于赚钱的目的还是业务布局考量,BAT都不可能错过布局通信业务的机会。记者了解到,此次投资后,中国联通与互联网企业未来的重点合作领域将涉及零售体系、渠道触点、内容聚合、家庭互联网、支付金融、云计算、大数据以及物联网。

事实上,中国互联网公司一直想要投资通信运营商业务。虚拟运营商政策一出现,便一拥而上争取牌照。而今天混改给了互联网公司投资通信业务真正的机会。

如今,中国移动互联网已经发展到一定阶段,在国内市场获取用户增长越来越难,如何留住用户、挖掘存量用户价值,是互联网巨头的重中之重,与运营商合作开展流量经营就是存量用户运营的方式。尽管此次混改方案没有公开表明未来互联网巨头与联通之间的合作,但是可以预见的是,未来BATJ等互联网巨头,与运营商之间的关系将更加紧密。

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