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八年小米“熬”上市:中国互联网第三次上市潮来临?

核心提示:小米开盘价为16.6港元,低于发行价17港元,截至9日下午四点收盘时,小米股价最终定格在16.8港元,跌幅为1.18%。随着小米的成功上市,也预示着中国科技公司第三轮上市潮来临,今年内还将有多家企业登录港股和美股。

9日9点30分,小米CEO雷军港交所敲锣,八年小米终上市。

7月9日9点30分,随着小米CEO雷军手起锤落,敲响了港交所为此次上市特制的加大版铜锣后,小米正式在香港挂牌。小米开盘价为16.6港元,低于发行价17港元,截至9日下午四点收盘时,小米股价最终定格在16.8港元,跌幅为1.18%。随着小米的成功上市,也预示着中国科技公司第三轮上市潮来临,今年内还将有多家企业登录港股和美股。

上市现场 首家“同股不同权”企业受关注

作为香港资本市场第一家“同股不同权”创新试点,小米上市的消息已经在香港“刷屏”。7月9号早上7点多,距离上市仪式开始还有两个小时,香港媒体就已经在港交所门口排队等候。香港当地的媒体记者麦德铭表示,这种情况在港交所也是比较少见的。

早上8点半,距离敲锣上市仪式还有一个小时,雷军提前现身港交所大厅,引发了一阵骚动。雷军穿着贴身的西装和小米橙色的领带,一改往日穿牛仔裤和运动鞋的形象。随后雷军再次登台和投资人、创业合伙人拍照留念。记者在现场看到,雷军的好友猎豹移动的CEO傅盛、凡客诚品CEO陈年也来到了现场。

9点30分,雷军准时敲响了铜锣。有意思的是,为了纪念小米作为“同股不同权”新制度下的第一股,港交所专门定制了一面高近3米,重约200公斤的“加大版铜锣”。和雷军一起敲锣的是一位名为洪骏的“米粉”代表。举办完敲锣仪式后,拥有众多粉丝的雷军被拦着合影,雷军伸出两只大拇指摆出了标志性的姿势,满足了粉丝的要求。

员工持股 7000名员工获得丰厚回报

创始人雷军于在公开信上表示,小米一共有超过7000名员工持有股票或期权,IPO后大家将获得资本市场给予的福报。雷军说,今天还有175位小米同学代表小米19000位员工到了现场,感谢所有的小米同学和小米家属们,大家共同努力,才铸就了小米今天的辉煌。

2010年4月6日,在中关村银谷大厦一间很小的办公室里,小米静悄悄地开业了。如今的小米IPO发行价17港元,估值543亿美元,已经跻身有史以来全球科技股前三大IPO。

“明知山有虎,偏向虎山行,我们一上来就杀入手机行业。这是全球竞争最激烈的行业,对于初创公司而言,无疑是挑战‘地狱难度’。”雷军说,小米从一个10多人的小公司,初期毫无硬件行业经验,全凭无畏的勇气和巨大的创新,用了不到三年时间,就出人意料做到了中国第一。之后仅用了三年半时间,又成为了印度第一。

数字显示,2017年小米收入1146亿元,7年时间就跨过了1000亿元营收门槛。另外,互联网服务收入占比8.6%,也达到了99亿元的惊人规模,今年一季度互联网服务收入占比又提升至9.4%。雷军说,这充分证明了小米互联网的业务能力,可以把硬件和电商带来的流量转换成收入和利润。

对小米早期的投资者来说,此次上市也给了他们丰厚的回报。雷军说,最早期的VC第一笔500万美元投资至今的回报已经高达866倍。

小米上市将造就一大批富翁员工。今年6月雷军等小米核心高管在香港路演之际,小米6号到15号员工进行了一次聚餐,是小米成立8年来的第一次。 这些早期员工全部都坚守了下来,和小米一起走过8年时间,小米上市后都将实现财务自由。

上市破发  雷军和投资人均说要看长远

对于小米上市第一天便破发的原因,第一上海证券有限公司首席策略师叶尚志在接受媒体采访时表示,小米跌破招股价反映投资者认为该股估值相比腾讯、苹果等科技股偏高。小米的定价相当于2018年市盈率39.6倍,而苹果及腾讯的市盈率分别为16倍及36倍。

此外,小米上市亦生不逢时,因市场忧虑中美贸易摩擦升级,碰上了香港股市低潮,上周恒生指数跌至九个月新低。同时,小米也缺乏可对标的公司,其模式无法被外界很好地理解,因此此时上市的小米,更容易被放大。

但是雷军对此显得比较轻松。在上市后,雷军表示,“短期的股价不是最重要的,长期公司的价值才是最重要的。这次IPO能从低点开始,我觉得对我们来说意味着一个新的开始,未必不是好事,最重要是调整心态。”

对于小米上市首日的表现,启明创投创始主管合伙人邝子平认为,现在大家都想把小米套进一个现有的模式中,但是小米是一个新物种,它拥有长期的发展潜力。

小米未来 小米或成为一家新的“腾讯”

那么小米未来的价值和成长性到底在哪里?小米的投资人之一,高通副总裁、高通风险投资中国区总经理沈劲对华西都市报-封面新闻记者表示,小米的成长性主要体现在三个方面:手机能够在竞争中脱颖而出,物联网发展得非常快,国际化也在突飞猛进。邝子平表示,小米拥有2亿的用户群,只要给这些人提供优质的产品就能够获得不错的市场发展。

但机会和风险永远并存,在投资方眼里的这些成长性也面临着不少的问题。从中长期看,海外互联网收入路径能否实现对小米的影响极大。而手机销售在保持国内市场份额的同时,必须实现海外市场的高速增长。小米希望新的增长动力来自IOT和互联网服务,但是目前这两项业务贡献的价值还比较小。

在原中国社科院研究员易宪容看来,互联网科技在资本市场具有非常好的前景,如果不断增加研发、引进新的技术、调整战略,小米可能会成为一家新的“腾讯”,但这些都不确定,关键看它怎么做。

中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军认为,小米作为一个互联网公司,还要继续探索怎么把众多用户转化成对收入的实际贡献。同时刘胜军也表示,由于小米本身的业绩没有实现连续几年的增长,没有可靠、稳定的业绩曲线,后市的不确定性还是存在的。

新上市潮 中国互联网第三次上市潮来临

作为港股首家同股不同权的企业,小米也引领了中国互联网企业新的上市潮。6月25日,美团点评向港交所递交了上市申请;6月29日,拼多多向美国证券交易委员会提交招股说明书。此外,虎牙、B站、爱奇艺、映客、宝宝树、猎聘、优信二手车、映客、51信用卡等公司有的在上市路上,有的已经成功上市。

德勤最新公布的报告显示,2018年上半年香港市场IPO数量达到全球首位,有超过100家的公司完成IPO发行,相较2017年上半年的68家公司,同比增加了49%。

“小米作为在香港股市新政之后上市的第一家同股不同权的公司,对香港市场有里程碑的意义,带来的影响会比较大。”易宪容在接受华西都市报-封面新闻记者采访时表示,早期由于股权结构问题,很多准备上市的公司没办法在香港上市,比如阿里巴巴。同时易宪容认为,香港股市的改革,也是诱发“互联网企业上市潮”的关键原因。

在刘胜军看来,互联网公司相继上市情况很有可能是一种巧合。而这种巧合中,则受到企业本身业绩影响所致,“因为他们都已经到了一定的规模,需要选择一个业绩成长等各方面状态都比较好的一个时间,这样定价才能会比较高。”刘胜军表示,从大环境来讲,大家预计整个金融环境会变得更加不利,特别是因为金融的紧缩和资本市场的不确定性,导致整个风投领域出现一场大洗牌,这种情况下,上市实际上是一部分风投摆脱压力的方式。

华西都市报-封面新闻记者崔江王婷欧阳宏宇

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责任编辑:尹艳丽

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