小米路演“领衔”　企业扎堆赴港IPO为哪般？

核心提示：昨天中午，小米正式启动港股IPO路演，预计募资480亿港元。小米IPO全球路演第一天上午已经超募，其中某一家主承销商的份额在当天午后就已全部认购完毕。

资料图

法制晚报讯（记者 王伶玲 王思思 张鑫） 猜测了近半个月，小米香港IPO的日期终于确定。昨天，小米正式通过上市聆讯，并在香港举行了首场路演。最终确定上市时间为7月9日。与此同时，同程艺龙昨天向港交所递交上市申请，正式启动IPO计划；美团也被传出将于今日向港交所提交上市材料，不过对于此消息美团“不予置评”。业内人士认为，企业扎堆赴港上市，或是采取“H+CDR”的方式回归A股。

小米路演

募资480亿港元

首日已超募

昨天中午，小米正式启动港股IPO路演，预计募资480亿港元。小米IPO全球路演第一天上午已经超募，其中某一家主承销商的份额在当天午后就已全部认购完毕。

路演资料显示，小米拟发行21.79585亿股B类股份，其中20.70605亿股（约占95%）为国际配售，1.0898亿股（约5%）在港公开发售，招股价介于17-22港元，集资370.5亿至479.5亿港元。另设15%超额配售权，如获行使，集资额则增至426.1亿至551.4亿港元。

目前小米的估值在539亿美元至698亿美元之间，行使超额配售权后，估值为543亿美元至703亿美元，远低于此前700亿美元至1100亿美元的估值区间，同时低于机构给出800亿至940亿美元的估值。

在昨天的路演现场，雷军率领高管团队亮相。他重新用“新物种”定义了小米，“过去一个星期我终于想明白了，小米是全球罕见的，同时能做电商、硬件、互联网的全能型公司。”

对于估值，雷军表示：“我不care小米是不是互联网公司。很多人问我到底是给小米用腾讯的估值还是苹果的估值，我说我要‘腾讯乘苹果’的估值，因为小米是全能型的。”

扎堆申请

同程艺龙赴港IPO启动

美团被传今日交材料

小米路演的同日，同程艺龙向港交所递交上市申请，正式启动IPO计划。

根据招股书显示，腾讯为同程艺龙最大股东，持股持股比例为24.9%；携程为第二大股东，持股比例22.88%。两家均非同程艺龙的控股股东。

同程及艺龙分别创立于2004年及1999年，2017年12月29日，同程网络与艺龙宣布正式合并。2017年同程艺龙成为继携程之后的第二大盈利公司。目前，同程艺龙平均月活跃用户由2015年的8870万已增长至2017年的1.212亿人次，平均付费用户从2015年的390万增长至1560万。

无独有偶有消息称，美团将于今日向港交所提交上市材料。美团上市的主要投行目前已最终确定。此次负责美团赴港IPO的保荐人全为外资行，分别是高盛、美林和摩根斯坦利。但是，对于此消息，记者今天上午收到美团方面的回复是“不予置评”。

公开信息显示，美团已经融资了8轮。最新一轮融资是去年10月，当时对外公布融资额为40亿美元，估值300亿美元。在今年4月美团收购摩拜单车时，换股时其估值一下拉升至390亿美元。

业内看法

赴港上市或是采取

“H+CDR”方式回归A股

对于近期小米、美团、同程艺龙等扎堆赴港上市的消息，联储证券首席投资顾问胡晓辉说，在投资市场方面，A股与港股还是有很大不同的。

从参与群体来看，A股是以散户为主，港股则是机构投资者比重较大。这就有了差异，如果融资规模较大，以散户为主的A股就很难承接，也会对资金面带来较大冲击，港股就不存在这个问题。所以这些企业选择港股上市是出于这个原因。此外，A股市场为了维持稳定，减少冲击，对大股东减持的限制措施很多；香港则不同，上市一年后减持没有限制。

不过胡晓辉也认为，为了迎接更多的优秀公司回归，A股市场已经做了很多上市制度创新，比如CDR。“A股的估值明显高于港股，回归A股对于企业的估值有推动作用，因此，未来将会更多的采取H+CDR的方式，只不过针对群体不同。”