“闪崩股”有迹可寻　警惕那些“不在乎控股权”！

核心提示：业内人士表示，闪崩并非无迹可寻，要么是大股东高比例股权质押被平仓了，要么是多家信托持仓，导致杠杆太高。

“闪崩股越来越多，想跑都跑不掉，看得真是触目惊心。”沪上一私募人士对《金证券》记者感慨。以6月15日为例，截至收盘，有74只股票跌停，其中近三分之一为闪崩跌停。而自6月以来，这种场景不断在A 股市场上演。

业内人士表示，闪崩并非无迹可寻，要么是大股东高比例股权质押被平仓了，要么是多家信托持仓，导致杠杆太高。数据显示，目前沪深两市有129家股票质押比例超过50%，更有上百家公司的控股股东将股权100%质押。

不在乎控股权的不是好股东

股权质押属于股东融资行为，很常见，一般不会对公司经营产生影响，但如果控股股东把手头股票全部质押，投资者就要留心了，因为一旦发生风险，股东缺乏后续财力支撑，质押股权将被强行平仓，公司面临“易主”危机。

wind数据统计显示，截至今年6月14日，已有100只个股的控股股东累计质押所持股份数量占持股比例达到100%。

其中仅今年以来，就有11名控股股东质押了100%的持股，包括：三六零、荣丰控股、金莱特、重庆钢铁、易世达、佳运科技、文一科技、东晶电子、延华智能、至纯科技、创力集团。

《金证券》记者注意到，这些控股股东将所有股权全部质押的公司，不仅质押股份占公司总股本比例不低，而且二级市场表现都很不好。

如回归A股不久的三六零，控股股东天津奇信志成科技3月份一口气质押32.97亿股，占公司总股本的48.74%，公司今年股价已经下跌29.93%； 荣丰控股的控股股东盛世达投资1月将5768.07万股质押给了哈尔滨银行天津分行，占公司总股本的39.28%，今年股价下跌19.85%； 金莱特的控股股东深圳华欣创力科技实业发展公司1月将5599.13万持股质押给了厦门信托，占公司总股本的29.99%，今年公司股价下跌22.64%。

“控股股东都不在乎控制权，你让投资者如何不用脚投票？”上述私募人士表示。

多家信托持股公司容易踩踏

除了股东质押股权比例超高的值得警惕外，公司主要股东中存在多家信托计划的，同样逃不过去杠杆的命运。

《金证券》记者注意到，在近几个交易日的闪崩股中，大部分主要股东中存在信托计划。

比如，波导股份和广东甘化一季报前十大股东中，有8个信托计划；瑞贝卡前十大流通股东中，有7个信托计划；齐翔腾达和东方海洋前十大股东中，均有6个信托计划。

什么原因让这些信托计划突然大幅抛售？北京某信托公司人士对《金证券》记者表示，2017年开启金融去杠杆后，证券公司、基金子公司等配资杠杆已经将至1:1，而信托仍存在1:2以上的杠杆。

信托机构清理配资，降低杠杆率是大势所趋，叠加上银行对于委外业务的清理，信托资金来源受到抑制，在这种背景下，一些机构在清理旗下信托产品的过程中，不得不抛售所持个股。“如果市场不好，加上股票的流动性不高，减持举动就容易导致个股闪崩”。

也有信托公司人士对记者表示，在做风险排查时，会关注股票流通股里有没有其他信托计划。“如果好几家信托在里面，公司流通盘又小，实力一般，信托肯定会考虑是否要先处置，谁都希望主动点。”