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“尝鲜”同股不同权!小米敲门港交所 招股书公布

核心提示:4月30日,同股不同权制度正式在香港生效,并即刻接受上市申请。这是继1989年后,港交所重新启动“同股不同权”机制,小米也成为了这一制度重启后的首批获益企业。

图文无关

5月2日,小米提交招股书,正式申请在香港上市,中信里昂证券、高盛、摩根士丹利担任联席保荐人。

根据招股书草拟本数据,小米2017年收入1146亿元,经营利润122亿元。

4月30日,同股不同权制度正式在香港生效,并即刻接受上市申请。这是继1989年后,港交所重新启动“同股不同权”机制,小米也成为了这一制度重启后的首批获益企业。

值得关注的是,上市前夕,小米对管理团队进行了一番调整。4月27日深夜,小米CEO雷军发布内部邮件宣布,任命小米CFO周受资为公司高级副总裁,小米联合创始人周光平、黄江吉则辞去公司职务。雷军称,期待周受资接下来在财务、投资、HR等方面发挥的更大作用。这一举措也被认为是在为IPO做准备。

2010年,雷军及其团队创建小米。今年2月IDC发布的数据显示,小米已成为全球第四大智能手机厂商,2017年四季度手机销量全球排名仅次于苹果、三星、华为。此外,根据雷军近日透露,小米拥有1.9亿月活跃移动互联网用户,创造出了500多款智能硬件生态产品,建成了全球最大的消费级IoT平台,连接超过1亿台智能设备。

创立至今,小米曾获得多轮融资。公开资料显示,2011年7月,小米完成4100万美元A轮融资,投资方包括雷军、IDG资本、启明创投、顺为资本、晨兴资本;2011年12月,完成9000万美元B轮融资,投资方在A轮基础上增加了Temasek淡马锡和高通Qualcomm Ventures;2012年6月,完成2.16亿美元的C轮融资,2013年完成上亿美元D轮融资,2014年12月,小米完成迄今为止最后一轮E轮融资,金额为11亿美元,当时其估值达到了450亿美元。

港股“同股不同权”第一股

根据公开信息,小米公司成为港股今年集资额最大新股,也是2010年友邦以来最大型新股。友邦2010年10月招股集资1383亿元,冻资1100亿元,较公开发售金额138亿元超购约7倍。

此前报道称,小米最快可以6月底至7月初挂牌,亦即约6月中招股。小米为“同股不同权”新股打头阵。

自4月30日起,港交所新制定的《新兴及创新产业公司上市制度咨询总结》正式生效,在原有的制度基础上,“同股不同权”的公司将可以在港交所申请上市。

港交所行政总裁李小加在上周透露,有双位数的新型公司将在新上市制度生效后申请上市,其中生物科技公司的数量会比较多,而同股不同权公司的规模则会比较大。

“小米如果没有来港上市,会感到惊讶。” 港交所总裁李小加曾这样公开表示。

小米靠什么高估值?

此次小米上市过程中,公司的估值一直备受外界关注。在之前的市场传闻中,关于小米估值曾有多个版本,从600亿美元到2000亿美元,不同版本的估值相差甚远。

“小米在未来五年内都不会考虑进行IPO。”2012年,标榜“市梦率”估值概念的小米创始人雷军第一次对外透露了关于上市计划的说法,当时小米估值40亿美元。

近几年,小米的每轮融资几乎都是“三级跳”。2010年底,小米公司完成金额4100万美元的A轮融资,估值2.5亿美元;2011年12月,小米公司获得9000万美元融资,估值10亿美元;2012年6月底,小米公司融资2.16亿美元,估值40亿美元;2013年融资完成后小米整体估值达100亿美元。最新一次公开融资信息是2014年,总融资额11亿美元,估值450亿美元。

现在小米到底价值几何?坊间传闻可信度较高的说法从600亿美元到1000亿美元不等。接近小米IPO中介方的人士向第一财经记者透露,眼下保荐人、投行、潜在投资人普遍接受当前估值至少在700亿美元,IPO之后会短期内市值超过1000亿美元把握很大。“雷军和他的团队经验非常丰富,定价时有所保留,这让大家都有钱赚,也为后面市值管理留下了很大空间。”他称。

不过,从招股书公布的数据来看,小米最近3年的盈利能力可谓乏善可陈,2015年净利润亏损76.27亿元,2016年净利润4.92亿元,2017年净利润亏损438.89亿元。

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责任编辑:李书苗

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