政策底明确，市场底还会远吗？

核心提示：现阶段，正处于价值回归中，大家稍安勿躁，慢慢等。价值投资就是耐心等，一直到机会出现，然后买入，继续等市场认同，过程漫长考验人性。

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本期嘉宾

骄阳：长于技术分析、量能分析。

泛舟：操盘经验丰富，打不垮的“劲量小子”。

海风若雨萧萧：把握宏观面，具有全局观。

白马还有下行空间

主持人：本周白马成为杀跌主力，慢慢往小泛说的价值区间靠拢，跌得够惨。

泛舟：够惨吗？我怎么没觉得，相比这两年它们的涨幅来看，现在只是技术性的调整。等待它们的，要么是盈利超预期增长压低估值，要么股价回调到合理的价值区间内。现阶段，正处于价值回归中，大家稍安勿躁，慢慢等。价值投资就是耐心等，一直到机会出现，然后买入，继续等市场认同，过程漫长考验人性。

主持人：我相信经过那么多年市场的洗礼，越来越多的人会明白这个道理。说说你对未来市场的看法。

泛舟：小股强，大股弱。沪指目前正处于震荡下行的过程中，还有一定的空间，创业板只要能守住1700点一线，问题不大，至少没明显破位。这就意味着白马还有下行空间，小票会随着各种概念的出现反复上攻。这是一个适合做个股的时段，指数的大行情暂时就别想了。

下跌空间已经不大

主持人：领先于全市场，萧萧上周率先判断政策底，政策面迅速作出印证。本周初，高级别会议指出，推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，股市排到第二位，含义颇深。萧萧的大局观确实没的说，政策底渐成市场共识，周二出现了大涨、普涨的局面。但你又说，市场底还没形成，会以下降楔形的形态构筑底部，做一下更进一步的分析吧。

海风若雨萧萧：有经验的投资者知道，政策底和市场底是不完全一致的，往往政策底在前，而市场底在后，这实际上反映出市场的惯性因素，当前的市场其实是处于惯性下挫阶段，一线蓝筹股金融地产等2月以后我就讲，根本没可能短期内修复。举例来说，在我看来，建设银行这样的月K线组合最乐观也需要四个月的时间去消化和整固，而在这个阶段，蓝筹股很难起到中流砥柱的作用，本周格力出现了不分红导致的大跌，不分红只是下跌的催化剂而已，实际上你去对比格力和建行的月K线组合，两者几乎是一模一样的，这些都反映出蓝筹股当前的?境，估值肯定不高，但是也没有必涨的逻辑，所以周二的反弹以地产和金融为先锋只持续了上午2个小时后，就因为成交量跟不上而偃旗息鼓，这样的反弹，只能改变斜率，却不能改变方向。当然，现在市场已经明显缩量了，日成交已从3月的2000亿缩量到1600亿量能水平，按照经验看，这个量能水平应该在顶峰量能的1/3到1/2左右完成筑底，这一轮行情的尖峰量能是3200亿，所以底部量能条件已经基本满足，后期指数上讲，下跌空间已经不大。

主持人：时间呢？

海风若雨萧萧：政策底信号到扭转市场的预期需要时间因素的积累，比如2012年6月和7月，出现了连续2次降息，7月第二次降息时，大致在2150点左右，但是市场一直到了12月初停发新股后才在1949点一线完成筑底，在银行股带动下出现一轮强劲上攻。实际上，如果从指数讲，2012年7月到11月这四个月时间，市场的空间就是这200点的空间反复折腾。现在的市场比当年的市场要好得多，这点投资者无需过度担忧。更何况从主板月线组合上分析，最近五年来，出现月线四连阴只有一次，就是2015年6月到9月，最近十年出现月线四连阴的只有两次，除了2015年这次，就是2012年5月到8月。所以，政策底已经明确，市场底还会远吗？

主持人：不过无论市场底如何演变，都不影响你倡导多周的以药为美吧？

海风若雨萧萧：答案都在盘面中，周五满场强势股崩跌，反观全市场200多家医药公司，近百分之九十保持红盘。

妖股的买点

主持人：这一周市场明显不好，但妖股满天飞，怎么理解？

骄阳:题材股和次新股阶段持续活跃也是市场目前阶段的真实需要，监管也得权衡市场的具体情况来考虑。从后市预期来看，贸易战仍会持续下去，没那么容易结束，但危中有机。在这样的情况下，资金的活跃度仍会较高，重点个股的机会仍会反复出现。

主持人：怎么看格力不分红这一事件，周四对蓝筹股影响很大。

骄阳:说实话，董小姐多少有点委屈，但这也反映了大多数白马大公司未来的一个潜在问题。那就是足够大以后，超速增长动力不足后，会有想法筹集资金去转型或加大新领域的投入，但这种投入，短期内很难看到效果。市场好时影响不大，市场不好时，抱团阵营就有人心散，所以大型白马个股如果后面有重大资产投入动作，一定要留个心眼。就算未来仍有明显价值，短线的冲击也不得不防。

主持人:记得你之前说过，5、6月份5G行业需要关注，现在时间临近了。

骄阳:今年下半年发展有望加快，这不，近期又迎来了频段占用费下调的利好。而且我国在5G领域里是领先的，它可以加速物联网的应用，提高社会智能化效率，加速企业先进技术应用的变格。5G行业一旦在下半年提速，对市场而言，就有了继续在高科技成长股上运作的坚实理由，这才是投资者应重点留意的关键。

主持人:最近不少个股连续放量上攻，如何把握？

骄阳：这类个股往往有两个特点，1、有行业消息刺激；2、资金利用监管相对宽松期，加贸易战相对缓和的时间差打快冲行情，所以往往不怎么回调，一口气放量5-6天直接拉完。简单说下参与方法，如洗盘发生在放大量上涨第2或第3天的最后一小时，是重点思考的一个时点。