税延养老险5月起试点：哪类消费群体投保最受益？

核心提示：4月12日，财政部等五部门发布个人税延养老险试点的通知。试点期限暂定一年。试点期间的产品由保险公司开发，试点结束后，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

个人税收递延型商业养老保险（以下简称“个人税延养老险”），这个市场翘首企盼11年之久，对养老保障体系、资本市场双利好的政策，终于将在今年5月1日起开始试点。首轮试点城市为上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区。

4月12日，财政部等五部门发布个人税延养老险试点的通知。试点期限暂定一年。试点期间的产品由保险公司开发，试点结束后，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。也就是说，未来保险公司、公募基金等金融机构将同台竞技，携手分羹这一庞大的市场。

试点时间表落定后，市场更为关注的是：消费者可以通过哪些渠道购买？具体有哪些产品类型？收入多少的消费群体投保最受益？最终能撬动多大的商业养老险市场？又将给资本市场带来哪些影响？

险企先试点 一年后扩容至公募等

个人税延养老险，是指投保人在税前列支保费，在领取保险金时再缴纳税款。由于在购买保险和领取保险金的时候，投保人处于不同的生命阶段，其边际税率有非常大的区别，对于投保人有一定的税收优惠，从而撬动个人购买商业养老险的需求。

试点期间，个人缴费限额按照当月报酬收入的6%和1000元孰低办法确定；账户资金收益在缴费期间暂不征收个人所得税；个人在领取商业养老金时征税，其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

值得注意的是，试点期限暂定一年，先由保险公司试点。试点结束后，根据试点情况，结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

“从其他国家，特别是美国个人退休金账户（IRA）的发展经验看，基金公司等金融机构也是重要的市场参与主体。”国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为，扩大参与的金融机构与产品范围，有助于促进个人养老金账户市场的竞争，丰富产品形态，从而增加公众的选择权，提高个人商业养老账户市场的运行效率。

对于市场关心的何时能出单问题，受访的多家大型保险公司人士透露，需等银保监会下发业务管理办法和示范产品，报审产品通过后，方可销售出单。他们都在积极准备，力争第一时间提供客户投保出单服务。

就试点产品的具体类型，平安养老险相关负责人在接受上证报记者采访时表示，该公司报审产品以示范产品类型为准，拟以最全产品类型覆盖客户需求。

至于试点产品的发售渠道，泰康保险集团执行副总裁兼泰康养老董事长李艳华表示：“泰康养老将积极发挥20余年团体客户服务经验，重点向试点地区的企业员工推荐税延商业养老险产品，同时也将面向个人进行销售，公司将做好各项准备，力争首批出单。”

哪类消费群体投保最受益

另一个备受市场关注的问题是，多少收入的消费群体投保税延养老险最受益？

平安养老险相关负责人分析认为，月收入5000元以上投保都可以享受到政策红利，中等收入以上的人群相对最受益。

据泰康养老产品精算部相关负责人分析，目前，参照7级个税累进税率，累计税率达到10%的消费群体就适合购买个人税延养老险。

泰康保险集团执行副总裁兼泰康养老董事长李艳华说，随着试点工作的推进和养老需求的提升，税延的额度也可能逐步做调整。

那么，个人税延养老险试点究竟能给投保人省下多少税收？记者获悉，已有保险公司根据试点缴费限额进行了内部测算：假设按25%的税率，每月延税250元，客户将这250元用于购买市场上的相关试点产品，若年化利率为5%，则相应的月利率为0.41%。

如果客户在年满40岁后，每月都将延税的250元用于购买这种产品，那么，理想情况下，到客户60周岁时，可以累积金额为101451.12元。同理，60岁后每月领取1050.13元，需交税78.76元，以15年为例，同样假设年化利率为5%，在60岁的现值为10032.87元。扣除10032.87元，共节省税收约91418.26元。