私募二手份额转让业务成新热点　难点在哪？

核心提示：如果说去年大多数私募还处于“说”的阶段，那么今年一些私募已经进入了实质“做”的阶段。私募股权基金二手份额交易已经成为行业新的热点。

去年下半年以来，在各类金融访谈、论坛和路演上，越来越多的私募开始谈及一个话题，即私募股权基金二手份额交易。

如果说去年大多数私募还处于“说”的阶段，那么今年一些私募已经进入了实质“做”的阶段。私募股权基金二手份额交易已经成为行业新的热点。

设立二手转让基金

“我们马上要成立私募二手份额转让的专项退出基金……主要是接盘一些还没到时间退出，但是LP急于变现、相对比较优质的私募份额。”国内一家知名私募的基金经理在和《金证券》记者交流时提及。

去年下半年以来，《金证券》 记者就注意到，在各类金融访谈、论坛和路演上，不断出现有私募发言人谈及这个话题。只是，当时关键词大多还集中在“可能”、“预计”、“将要”等猜测性词汇上。但今年以来，“猜测”似乎已经变成了“行动”。

除了上述准备成立私募二手份额转让专项退出基金的，《金证券》 记者在随后的访问中，至少已经有两家知名私募表示，正在准备这一业务。

“运作并不难，难在募集资金以及二手份额如何估值，机构们觉得这块市场很好，但投资方还需要培养这方面的认识。”其中一家私募人士坦言。

满足各类资方需求

《金证券》记者了解到，目前对私募二手份额转让业务十分积极的，主要有两类机构，一是口碑好、发行规模大的知名私募管理机构；二是母基金管理机构。

前者参与这项业务，既可以帮助手中客户增加流动性，又可以让一些前期未能买到旗下产品的投资者重新买入； 后者则可以帮助合作的引导基金提前退出。

行业普遍认为，国内快速增长的私募基金管理规模和投资人丰富多样的资金需求，是私募二手份额转让业务兴起的重要原因。根据中国基金业协会最新数据，截至2018年1月底，中国已登记的私募基金管理人22883家，已备案私募基金69086只，管理基金规模达到11.76万亿元，创下新高。

“欧美的金融市场发展比较完善，私募二手份额交易也非常成熟，随着国内私募市场的发展，二手份额交易出现是必然的事情，因为资金方不像以前，只是自然人或者企业，比较单一，需求也很明确，现在可能还有政府基金、产业基金等，我们私募要做的，不仅是让他们挣钱，还要满足他们的财务安排。”上述知名私募基金经理对《金证券》记者表示。