下一风口在哪？从年报看“国家队”持股新动向

核心提示：截至3月17日，两市共有292家公司披露了2017年年报。其中，131家公司中出现了“国家队”资金的身影，社保基金、券商、险资、QFII等重要机构新增持股情况逐渐显露。

年报披露时节，机构资金的去向备受投资者关注。据wind资讯数据显示，截至3月17日，两市共有292家公司披露了2017年年报。其中，131家公司中出现了“国家队”资金的身影，社保基金、券商、险资、QFII等重要机构新增持股情况逐渐显露。

证金公司 持股25家重仓平安银行

据统计，截至2017年年末，国家队资金出现在了131家公司中。

其中，证金公司共持有25家公司股票。目前仓位最重的是平安银行，四季度增持2800.33万股后，共持有4.9亿股，市值57.06亿元。南山铝业、华能国际、中航资本等股票证金公司的仓位较重。

2017年年报中证金公司持仓前十名股票

证券代码 证券名称 本期(万股) 持仓市值(亿元) 行业名称

000001.SZ平安银行49017.5457.06货币金融服务600219.SH南山铝业45327.9915.28有色金属冶炼及压延加工600011.SH华能国际41356.7527.75电力、热力生产和供应业600705.SH中航资本39421.0322.35其他金融业600816.SH安信信托16782.2321.50其他金融业600547.SH山东黄金9099.0824.34有色金属矿采选业000768.SZ中航飞机8297.9512.38运输设备制造业600094.SH大名城7401.325.40房地产业600332.SH白云山4760.3612.82医药制造业601155.SH新城控股4463.7116.66房地产业

在仓位变动方面，2017年四季度证金公司加仓最多的是南山铝业，增持2.25亿股，持股比例由此前的2.47%上升至4.90%。2017年该公司实现净利润16.11亿元，同比增长22.75%，券商预计公司2018年净利润19亿，对应EPS0.21元，PE15倍。

而在减持方面，2017年四季度，证金公司减持交通银行19.4亿股、民生银行18.2亿股、光大银行11.7亿股，截至2017年年底，证金公司不再持有这3只银行股。

汇金公司 持股80家偏爱电子信息行业

目前，国家队的另一主要“成员”汇金公司已现身80家公司中，仓位最重的是中国联通，持有2.88亿股，市值17.8亿元。值得注意的是，平安银行、南山铝业、中航资本、安信信托这几只股票，同时获得了证金公司和汇金公司的重仓持股。

2017年年报中汇金公司持仓前十名股票

证券代码 证券名称 本期(万股) 最新持仓市值(亿元) 行业名称

600050.SH中国联通28848.8317.80电信、广播电视和卫星传输服务000001.SZ平安银行21621.3025.17货币金融服务600219.SH南山铝业10260.353.46有色金属冶炼及压延加工300059.SZ东方财富6753.8910.51互联网和相关服务600705.SH中航资本5607.363.18其他金融业000063.SZ中兴通讯5251.9616.81计算机、通信和其他电子设备制造业002244.SZ滨江集团5005.663.79房地产业000652.SZ泰达股份5002.512.30批发业600664.SH哈药股份4883.322.58医药制造业600816.SH安信信托4128.525.29其他金融业

尽管汇金公司已现身80家公司股东中，但几乎均是去年三季度已持有的股票。2017年四季度，汇金公司仅新进入了5只股票，分别是永新股份340.49万股、创业软件287.91万股、恒华科技228.55万股、中来股份146.39万股和中光防雷44.26万股。除永新股份外，这几只股票均属于电子信息行业。

而截至2017年年末，汇金公司已清仓减持27只股票，其中光大银行被证金公司减持11.7亿股的同时，也被汇金公司抛售近6.3亿股。

此外，国家队资金中，证金定制基金持有50家公司股票，证金资管计划持股6家公司股票，外管局旗下投资平台持有2家公司股票。

社保基金 新增持股13只

除国家队资金外，社保基金、券商、险资等重要机构基金新增持股情况也已逐渐披露。

据统计，截至3月17日，在已公布年报的公司中，社保基金新增持股了13只股票。

社保基金新增持股情况

代码名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值(万元) 行业名称

002244.SZ滨江集团16188.26 49196.70 房地产Ⅱ600219.SH南山铝业13437.96 12651.69 材料Ⅱ601233.SH桐昆股份22776.89 62452.16 材料Ⅱ600527.SH江南高纤11855.47 8813.47 材料Ⅱ600507.SH方大特钢21360.36 17262.91 材料Ⅱ000050.SZ深天马A11322.13 26059.10 技术硬件与设备600346.SH恒力股份1981.79 12105.52 材料Ⅱ600581.SH八一钢铁2800.00 10928.00 材料Ⅱ600197.SH伊力特1377.17 8833.26 食品、饮料与烟草300275.SZ梅安森1313.89 4422.73 技术硬件与设备603900.SH莱绅通灵1238.55 6915.43 耐用消费品与服装300557.SZ理工光科1140.00 5363.40 技术硬件与设备603977.SH国泰集团197.38 1307.81 材料Ⅱ

从上表中可以看出，滨江集团获得社保基金一一三组合青睐，新增6188.26万股，市值超过4.9亿元。桐昆股份、方大特钢、八一钢铁获得两只社保基金组合青睐，南山铝业、深天马A等6只个股获社保基金增持上千万股。而在行业方面，据wind行业分类，上述13只股票中有7只股票属于材料行业。

QFII 新增持股8只重仓天业通联

QFII新增持股了8家公司，其中，天业通联持股数量最大，达到1663.89万股。而创新股份、天业通联、伊力特的持股市值达到上亿元。

QFII新增持股情况

代码名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值(万元) 行业名称

002258.SZ利尔化学1519.49 8415.80 材料Ⅱ002459.SZ天业通联11663.89 19767.01 资本货物002812.SZ创新股份2252.33 25964.60 材料Ⅱ300474.SZ景嘉微157.40 3095.01 资本货物300545.SZ联得装备269.78 4556.69 资本货物600197.SH伊力特1579.43 13570.19 食品、饮料与烟草600569.SH安阳钢铁1777.72 3655.29 材料Ⅱ603579.SH荣泰健康154.41 3427.29 医疗保健设备与服务

此外，券商新增持股29家，险资新增持股13家。从券商新进增持股的年报业绩情况来看，大多数属于绩优股范畴，其中方大炭素、凯恩股份、岱勒新材等个股年报净利润同比均实现翻倍。而险资今年2月以来增持个股走势优于大盘，整体表现稳健。

大盘走势

资金吃紧、减持承压 A股后市或弱势震荡

重庆商报-上游财经记者 王也

在多重利空消息打击下，上周沪深股市先扬后抑，全周上证指数、深证成指、中小板综、创业板综分别下跌1.13%、1.28%、0.90%、1.36%，尤其是周五尾盘沪指跳水失守年线（250天线）大关，为整个市场蒙上了一层厚厚的阴影。本周二也就是3月20日，美联储将召开议息会议，国内各行业也进入了季末结账的关键阶段。在这样的背景下，A股驶向何方？哪些板块可以短线出击？对此，记者采访了证券人士为投资者分析一下当前形势和后市趋势。

进入一季度结算

上市公司资金面较吃紧

3月20日美联储将召开货币政策决议，目前市场对本次美联储将宣布加息的预期高度一致，但是本次决议加息幅度、年内加息频次以及“点阵图”的调整这几大核心问题仍是市场关注、争论的焦点。此外，目前国内各行业进入了一季度结账关键期。

长城证券观音桥营业部首席投顾龚科指出：“美联储今年加息四次，市场各方是早有预期的。如果美联储今年4次加息都是预期内的25个基点，则对全球资本市场影响不大。但是若美联储今年出现加息50个基点的举措，那么全球资本市场会受到不小的负面冲击。需要注意的是，美联储加息对A股影响有限，但国内进入一季度结算，会在很大程度上造成资金面吃紧，因此下周甚至3月份剩下时间，A股维持弱势震荡的可能性很大。”

次新股遭减持

小盘题材股继续承压

3月15日，创业板“第一高价”（最高343.48元）、“第一每股收益”（2017年3.91元）、“上市第一牛”（1年涨27.59倍）的次新股——寒锐钴业（300618）突然发布了大股东巨额减持公告。公告显示公司第二、第三、第四大股东拟集体减持，合计减持上限不超过840万股（占总股本7%）。以寒锐钴业3月15日的收盘价331.5元/股来计算，上述股份减持上限涉及金额达27.85亿元。之后的3月16日，上市才13个月的科森科技宣布公司股东零分母投资、珠峰基石、中欧基石，计划通过集中竞价或大宗交易减持不超过公司总股本11.49%（3410万股）的股份。

海通证券上清寺营业部高级投顾张亮表示：“每年三四月份是上市公司年报一季报高峰期，也是上市公司实施高送转和股东减持案例较为密集的时间段。上市公司重要股东之所以选择在这个阶段减持，是因为上市公司业绩变脸下滑往往在二季度比较频繁。况且，近年来大量次新股上市后股价都遭到了爆炒，尽管前期跌幅不小，然而市盈率仍然偏高，加之业绩下滑，那么价值回归路还很漫长。寒锐钴业作为次新股的龙头品种，其二三四股东罕见地一致大手笔减持，对次新股的利空效应不可低估。所以，接下来次新股还有进一步调整，不排除再创新低的可能。投资者在操作上，不仅要防范次新股风险，而且对一些高估值小盘股同样要予以警惕。”

月底弱势震荡

操作谨慎轻仓为主

针对后市，华龙证券永川营业部总经理牛阳表示：“技术上看，上证指数跌破了年线大关，短期对空头相对有利一些，接下来重点关注3228点前期低点会否失守。若不失守，则后市将维持在年线附近震荡整理走势；若失守，则按照双头理论，向下目标指向3120点附近。就创业板来看，创业板指周四获得年线支撑后，周五未能向上刷新高点，而是将周四的反弹成果洗掉大半，短期年线恐难保。整体来看，3月剩下的时间，受资金面影响，市场维持弱势的概率偏大，且投资机会也比较有限。无论沪深主板还是中小创的权重蓝筹股，短期都难有起色，而题材股特别是新经济题材股，其业绩验证阶段至少要一季报披露后才能水落石出。那么我们认为，接下来唯一值得看好的板块，就是这两年来一直没有表现的基建概念股，如水泥、建材板块。”

支招

限售股解禁压力大 部分个股存掘金机会

重庆商报-上游财经记者 王也

临近季末，限售股解禁的冲动陡然增强。数据显示，本周A股市场限售股上市数量共计95.85亿股，以上周五收盘价计算，解禁市值高达1820.78亿元，分别较上周环比增加了131.08%、300.88%。其中数量超5亿股解禁的公司就有5家。市场人士认为，限售股解禁压力加大，对A股市场明显偏空，投资者要注意规避解禁股闪崩风险。

进入3月份以来，A股市场限售股解禁压力有增无减。3月5~9日，A股一共只有87.59亿元的限售股解禁市值，到3月12~16日，这一数据陡增到454.20亿元，比前一周暴增了418.55%，解禁数量为41.48亿股。而接下来的3月19~23日，A股限售股解禁市值大增到1820.78亿元，环比猛增300.88%；解禁数量合计95.85亿股，环比增长了131.08%。

银河证券南坪营业部总经理唐贺文指出：“一般情况下每个季度最后两周往往是资金面比较紧缺的阶段，这与每个季度报表数据统计不无关系。而在这样的背景下，限售股解禁市值大幅增加，使得二级市场资金面更加紧张。因此短期来看，A股3月底承压的可能性较大，特别是近期涨幅较大且估值较高又面临限售股压力的股票，投资者要规避其存在的调整风险。当然，对于限售股解禁的个股，投资者也要辩证对待，比如一些长期超跌、短期没有表现，而业绩下滑并不明显，甚至稳中有升的股票，投资者可以采取反向操作的方式，用‘利空出尽’的思维进行战略建仓。”