资本市场掀“独角兽”热潮：风向标还是收割机？

核心提示：富士康股份，36天火速闯关IPO，以风口上的“独角兽”姿态，引领了整个资本市场，也已成为外界观察“独角兽”企业上市的风向标。两会期间，百度、京东等互联网科技巨头掌门人纷纷表态愿意回归A股。

一层面纱笼罩下的“独角兽”概念突然一夜兴起，被认为是“独角兽”公司的富士康的闪电过会，更是让市场看到了“独角兽”概念的诱人“钱景”。

富士康股份，36天火速闯关IPO，以风口上的“独角兽”姿态，引领了整个资本市场，也已成为外界观察“独角兽”企业上市的风向标。两会期间，百度、京东等互联网科技巨头掌门人纷纷表态愿意回归A股。

“独角兽”备受市场欢迎

目前，“独角兽”整体的投资回报率为7倍，估值超过100亿美元的公司投资回报率高达10倍。据测算，要想成长为“独角兽”企业平均需花费6年时间，至少需要9500万美元的融资来帮助自己成长。

市场认为，目前业内对“独角兽”的定义并不明确，某个领域或者细分领域做到很大份额的甚至龙头企业。当前二级市场，投资者竭力寻找具备“独角兽”潜质、存量“独角兽”、参股“独角兽”的公司以及供应链公司，富士康、小米、蚂蚁金服等新经济“独角兽”类企业登陆A股的进程，“独角兽的小伙伴”成为市场关注的焦点。据不完全统计，近日在互动平台上，涉及高端制造、云计算、人工智能、生物科技等领域的近百家上市公司被投资者追问是否就是大家寻找的“独角兽”，或是与“独角兽”有关。

“独角兽”会否变成“毒角兽”

作为稀有物种，“独角兽”成为投资者近期最为关注的热门。申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明撰文指出，投资“独角兽”企业，风险意识不容松懈。他认为，从本质上来说，“独角兽”企业的最大特点，不是10亿美元的估值，而是其作为新兴行业企业难以估量的发展前景。首先应该考虑的，还是如何控制风险的问题。

不过，与券商集体“偏乐观”的态度不同，对于A股市场对“独角兽”企业敞开大门，不少职业投资人也表达了隐约的担忧——那些估值高企的“独角兽”一旦大规模登陆A股市场，是否会成为新一批的“韭菜收割机”？（综合）

7家“独角兽”企业

估值超过1000亿元

“独角兽”名称

蚂蚁金服

滴滴出行

小米

新美大

今日头条

宁德时代

陆金所

估值（亿元）

4000

3000

2000

2000

1000

1000

1000

行业

互联网金融

汽车交通

硬件

互联网服务

文化娱乐

汽车交通

互联网金融

估值占比

13.57%

10.18%

6.79%

6.79%

3.39%

3.39%

3.39%

制图/唐歆

数据来源：胡润百富

什么是“独角兽”？

所谓“独角兽”企业，简单定义就是估值在10亿美元以上的初创企业，也有投资机构将“初创”定义为成立不到10年。

哪些行业的“独角兽”企业最多？

有报告显示，截至2017年11月30日，国内120家“独角兽”企业，估值总计超3万亿元人民币，广泛分布于生物科技、云计算、人工智能、高端制造、互联网金融、互联网服务、大数据等行业。